食品饮料走业:复盘历史看非典 短期受冲击比较大

2019 年 12 月以来,湖北武汉显现新式冠状病毒感染引首的急性呼 吸道传染病,国家卫健委已采取甲类传染病的预防、限制措施,同时将其纳入检疫传染病治理。长城证券经由过程复盘03年非典情况,对照钻研本次疫情对于食品饮料走业影响,对产业和公司挑出前瞻性展看,为国内投资挑供参考。

长城证券认为,考虑消耗对经济的惊险撑持,展看疫情短期将对宏不都雅经济带来扰动。对食品饮料产业影响,将表现组织化三大特征:

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(1)疫情阻隔防治导致人员起伏缩短,从而影响与外交、餐饮有关走业,如食品饮料中白酒、调味品等;(2)对走业集体影响幅度收窄,主要考虑均价升迁、线上购物等可片面程度弥补需要下滑; (3)疫情防治及时,展看对产业不息影响周期较短。而本次新冠肺热疫情对资本市场影响,展看也将表现出逆答速度快、震动调整更添及时等特点。

长城证券提出两条投资思路:一是组织受疫情影响较幼,同时前景良益,景气度向上子板块,如榨菜、息闲食品、速冻食品等。 二是关注疫情事后的超跌机会。受到疫情冲击,个别子走业能够会显现超跌情况。倘若情感面导致股价大幅回调,可重点关注,如白酒、调味品等。

以下为通知中间不都雅点:

复盘历史看非典,疫情事后万木春 ——食品饮料走业专题通知

序文:

2019 年 12 月以来,湖北武汉显现新式冠状病毒感染引首的急性呼吸道传染病,国家卫健委已采取甲类传染病的预防、限制措施,同时将其纳入检疫传染病治理。新冠肺热疫情是吾国继03年非典后最主要的公共卫生事件,吾们复盘03 年非典情况,对照钻研本次疫情对于食品饮料走业影响, 优游注册平台对产业和公司挑出前瞻性展看,为国内投资挑供参考。

复盘 03 年非典,疫情对产业短期有影响,资本市场显现震动。吾们复盘03年非典期间宏不都雅经济、食品产业转折以及资本市场趋势,得出如下结论:

(1)非典疫情短期对消耗走业带来扰动,长周期影响不清晰;

(2) 非典疫情阻隔防治导致消耗需要缩短,在食品饮料走业中,与外交、餐饮有关的子板块影响较大,如白酒、啤酒、调味品等;

(3)走业回暖较快,7月非典终结后,众数子走业添速三季度最先企稳回升;

(4)03 年非典 影响,食品饮料走业跑输大盘。乳成品受疫情影响幼,市场外现佳;

(5)资本市场企稳,财经新闻滞后非典终结约一个季度。

新冠疫情阻隔防治,食品饮料产业短期仍受冲击。现在宏不都雅经济环境与03年迥异,考虑消耗对经济的惊险撑持,以及现在经济已处于消极周期 等,展看疫情短期将对宏不都雅经济带来扰动。对食品饮料产业影响,将表现三大特征:

(1)组织化:疫情阻隔防治导致人员起伏缩短,从而影响与 外交、餐饮有关走业,如食品饮料中白酒、调味品等;

(2)对走业集体 影响幅度收窄,主要考虑均价升迁、线上购物等可片面程度弥补需要下滑;

(3)疫情防治及时,展看对产业不息影响周期较短。而本次新冠肺热疫 情对资本市场影响,展看也将表现出逆答速度快、震动调整更添及时等特点。

春节需要骤减,食品饮料各子走业影响程度迥异。

(1)白酒:短期影响在于:一是终端需要骤减,库存消化存在压力;二是白酒价格能够显现向下震动。众数企业开门红回款已完善,一季度报外并无压力,但后续回款存在不确定性。永远看扰动因素以前后,走业景气度仍不息向上。

(2) 调味品:疫情导致餐饮客流大幅下滑,直接影响调味品需要。参考非典经验,疫情终结后餐饮答较快恢复,全年来看对企业销量冲击有限。

(3) 乳成品:牛奶已具备礼品属性,且疫情阻隔导致线下购物频次降矮,导致春节牛奶消耗需要受到按捺。现在 KA、商超等终端库存程度隐微提高。企业能够采取送货上门等专门规手段来消化库存。

(4)啤酒:春节期间本就是淡季,需要缩短对全年销量影响有限。啤酒走业影响大幼与疫情不息时间长短亲昵有关,倘若疫情不息时间较短,则啤酒压力不大。

(5) 榨菜、息闲零食、方便食品等受疫情负面影响很幼。

投资提出:

经由过程复盘 03 年非典情况以及展看新冠疫情对产业影响,吾们 提出两条投资思路:一是组织受疫情影响较幼,同时前景良益,景气度向上子板块,如榨菜、息闲食品、速冻食品等。 二是关注疫情事后的超跌 机会。受到疫情冲击,个别子走业能够会显现超跌情况。倘若情感面导致股价大幅回调,可重点关注,如白酒、调味品等。

风险挑示:宏不都雅经济下走、疫情四周扩大、疫情终结后醒悟力度不达预期、 食品坦然事件。

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